La Dirección General de Tributos, en su Consulta Vinculante V0796-26, de 9 de abril de 2026, aclara cuándo distintas participaciones de fondos de inversión pueden considerarse valores homogéneos a efectos de aplicar el criterio FIFO en el IRPF.
La consulta resuelve dos dudas habituales: si distintas clases de participaciones de un mismo fondo deben tratarse como homogéneas y si fondos distintos que replican el mismo índice pueden agruparse fiscalmente.
En el IRPF, cuando existen valores homogéneos, se entiende que las participaciones transmitidas o reembolsadas son las adquiridas en primer lugar.
Sin embargo, para aplicar esta regla no basta con que los productos sean parecidos o sigan una misma estrategia de inversión. Hay que comprobar si tienen el mismo emisor, la misma naturaleza y un contenido sustancialmente similar de derechos y obligaciones.
El caso analizado se refería a dos clases de participaciones de un mismo compartimento de un fondo extranjero comercializado en España.
Aunque ambas replicaban el índice MSCI World, tenían distinto ISIN y diferentes comisiones de gestión.
Para la DGT, esa diferencia es relevante. Las comisiones inciden en la rentabilidad y en el valor liquidativo de cada clase, por lo que no pueden considerarse un elemento accesorio.
La conclusión es clara: estas participaciones no son valores homogéneos entre sí.
La consulta también analiza si pueden considerarse homogéneas las participaciones de fondos distintos que replican un mismo índice de referencia.
Tributos vuelve a marcar el límite: si proceden de distintos emisores, no son valores homogéneos.
Por tanto, el criterio FIFO debe aplicarse de forma separada para cada fondo.
La Consulta V0796-26 obliga a mirar más allá del nombre comercial del fondo o del índice que replica.
Para asesores fiscales, el criterio es especialmente útil en la planificación de reembolsos y transmisiones: antes de aplicar el FIFO, conviene identificar con precisión la clase de participación, el emisor y las condiciones económicas del producto.
La apariencia de similitud no basta. En fondos de inversión, el detalle técnico puede cambiar el resultado fiscal.
